证券投资实验报告
（2015年9月）
国硕1201 张卓成 201221130125
实验一
从上市公司股票中找出3只股票（A股主板、创业板以及B股各1个），完成下表：
股票代码
股票简称
发行价格
上市当天开盘价格/最新收盘价格
发行市盈率
最新动态市盈率
发行前每股收益
主承销商
总股本
所在行业
实际控制人及其持股比例
600004
白云机场
5.88元
7.72元
/12.68元
13.43
11.81
0.49元
中国国际金融有限公司
115000万股
机场航运
广东省人民政府
（31.06%）
200625
长安B
1.89元
1.97元
/13.43元
6.67
4.96
0.24元
国泰君安证券股份有限公司
466300万股
汽车整车
中国南方工业集团公司（30.86%）
300024
机器人
39.80元
74.00元
/60.00元
122.9
127.1
0.52元
中信证券股份有限公司
65500万股
机械设备通用设备
中国科学院沈阳自动化研究所
基于K线和成交量描述前述3只股票近1年的价格走势，报告近3年相关公司盈利能力及其变化情况。
2.1白云机场
股票代码600004（白云机场）：从2014年9月10日至2015年6月15日，股票价格持续走高，达到21.67，从2015年6月至2015年9月10日，股票价格震荡下行。
成交量：从2014年9月到2015年9月，成交量波动较大，在2014年12月，2015年3月至7月成交量比较大。其他时间几乎都维持在4501.7万手每天。
从2012年-2015年，盈利水平一直有上升，但是到了15年6月开始有点下降，预计在将来会有短期下降，之后会再次上升。
2012年至2015年，白云机场的业绩和净利润稳步增长，增幅逐年提升。可判断和预测该公司经营状况良好，盈利能力较强。
2.2 长安B
股票代码：200625（长安B），2014年9月至2015年9月，长安B股票价格前期一路态势平稳，从2015年1月开始，股票价格一路走高，增幅较大，至同年四月中旬开始陡降，股票价格持续走低，已跌破去年同期水平。
成交量分析：从2014年9月到2015年9月，成交量总体呈现上升趋势，2015年5月底后连续几个月达到高潮。
从业绩预测，近三年，公司的净利润有较大的增幅，同比年增长到达29%，公司运营能力良好，但受到股票大跌的影响，今后两年的增幅可能会有所下降。
2.3机器人
股票代码：300024（机器人） 从去年9月份开始，该股票价格以较小幅度平稳走高，从2015年4月中旬开始，以较大幅度持续走高至同年6月3日，此后开始出现震荡下行。
成交量：从总体来说，成交量呈上升趋势。
从近三年看，13年至14年，盈利水平下跌严重，15年已经有恢复的迹象，从短期情况来看，该公司的盈利情况还处于震荡起伏阶段，很不稳定。
实验二
（一）找出各种类别的证券各1只，填写有关表格。
1、国债
名称
债券代号
简称
起息日
到期日
类别
息票别
票面利率（％）
发行方式
发行价格
2002年记账式（十三期国债）
010213
02 国债（13）
2002--09-20
2017--09-20
国债
附息
2.60%
荷兰式招标
100元
2、公司债券
名称
债券代号
简称
起息日
到期日
类别
息票别
票面利率（％）
主承销商
发行价格
2014年兰州新区投资控股有限公司债券
124729
14 兰新控
2014—04--29
2021—04--29
企业债
附息
8.30%
国信证券股份有限公司
100元
3、可转换公司债券
债券名称
债券代号
简称
起息日
到期日
类别
息票别
票面利率（％）
主承销商
发行方式和价格
转换期
转换价格
转换比例
特殊条款
格力地产股份有限公司债券
110030
格力转债
2014—12--25
2019—12--25
可转债
附息
票面利率为第一年0.6%，第二年0.8%，第三年1%，第四年1.5%，第五年2%。
新时代证券有限责任公司
100元
2015—06—30~2019—12--24
20.9
64.37
A股可转债持有人有权将持有的A股可转债全部或部分按面值加利息回售给公司
4、封闭式基金
基金代号
基金简称
投资方向
每单位面值
每单位发行价格
基金类别
基金管理公司
发行方式
主承销商
承销方式
基金规模
基金单位净值
可供分配利润
市场交易价格
150028
信诚中证500指数分级
A
Null
1.00元
1.01元
股票型
信诚基金管理有限公司
通过场内和场外销售机构公开发售
Null
Null
5.57亿元
1.035
-0.15
1.03
代销机构
基金代号
基金简称
每单位面值
每单位发行价格
基金类别
基金管理公司
基金发起人
托管银行
基金运作特性
基金规模
昨日单位净值
基金经理
净值增长率
银行证券基金公司
510020
博时上证超大盘
ETF
1.00元
1.01元
ETF
博时基金管理有限公司
博时基金管理有限公司
建设银行
股票型
6.62亿元
2.198
方琼
4.26
5、开放式基金
（二）写出中国大陆主要的证券市场分布情况，填列下表。
市场名称
建立时间
交易主体要求
上市公司总数
上市股票总数
股票总市值（截止昨日收盘）
平均市盈率
平均股价
A股（上海）
1990.11.26
1）生产经营符合国家产业政策（2）发行的普通股限于一种，同股同权
1071
1115
259210.55亿元
15.63
10.21
A股（深圳）
1990.12.01
具有完善的法人治理结构，对与其具有实际控制权的法人或者其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完整
1729
3037
163594.10亿元
37.3
13.12
B股（上海）
1992.02.21
具有完善的法人治理结构，对与其具有实际控制权的法人或者其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完整
53
53
755.31亿元
13.47
0.99
B股（深圳）
1992.02.28
具有完善的法人治理结构，对与其具有实际控制权的法人或者其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完整
50
50
955.26亿元
37.50
15.60
中小板
2005.0607
发行股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元。
767
767
36044.26亿
37.50
15.60
创业板
2009.10
（1）生产经营符合国家产业政策（2）发行的普通股限于一种，同股同权
484
484
32947.06亿元
68.62
22.05
（三）找出5个反映世界主要交易所证券价格变动情况的股票价格指数，填列下表。
指数名称
交易所名称
计算方法
基期
基期点数
样本数量
报告期点数
最近1年涨跌幅
道琼斯工业平均指数
芝加哥期权交易所
算数平均法
1928.10.01
100
65
12097.38
26.50%
标准普尔
纽约证券交易所
加权平均法
1941-1943年平均数
10
500
1257.08
29.60%
沪深300指数
沪深交易所
加权平均法
2004.12.31
100
300
2366.70
23.6%
纳斯达克综合指数
纳斯达克市场
加权平均法
1971.02.05
100
5000
2655.76
38.32%
日经指数
东京证券交易所
发行量加重平均法
1975.05.01
100
225
9828.88
56.72%
实验三
早晨之星：华歌有线 600037
三连阳：浙江广厦600053
双肩顶：中国联通 600050
头肩顶：武钢股份600005
三角形：特变电工 600089
双重顶：东睦股份 600114
2、利用技术图形选出具备买入条件的个股，导出图形并加以说明。
东方国信 300166 9月3日以来已经出现早晨之星，近几天阳线都比较短 上涨幅度小，股票价格还不是还高，有非常大的上涨潜力。公司方面，截至2015年9月11日，6个月内共有14家机构对东方国信的2015年度业绩做出预测，预测每股收益0.40元，净利润2.27亿元。所以该股票仍有上涨空间。
实验四
1、整理报告近1月内十大影响中国证券市场的事件
2015年的股市发生了太多的故事，股民们看到千股齐涨齐跌，像坐过山车一样。到底中国股市的问题出在哪里，专家学者和股民们各有其辞。以下是我搜索的2015年八九月份发生的岁证券市场有重要影响的事件：
= 1 \* GB3 ①注册制对股市带来的影响。
在今年7月31日证监会例行举行的新闻发布会上，新闻发言人张晓军在谈到“在目前新股发行放缓的情况下，注册制推进会否同步放缓”的问题时表示：注册制改革是一个系统工程，需要循序渐进稳步实施。前期在市场出现大幅波动时，暂缓新股发行等措施是必要的，但是这些措施具有短期性，市场化改革的发展方向没有变。
= 2 \* GB3 ②央行时隔两月再次“双降” 9个月内已5次降息
中新8月25日电 时隔两个月，中国央行再次降息降准。25日晚间，央行宣布自8月26日起，金融机构存贷款基准利率下调0.25个百分点。另自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。值得注意的是，自2014年11月22日以来，短短9个月时间内，央行已经连续5次降息，4次降准。
= 3 \* GB3 ③央行8日进行1500亿元逆回购 短期操作或以对冲为主
中国证券网讯 据交易员透露，今日（9月8日）上午央行将进行1500亿元7天期逆回购，以释放流动性。市场人士预计，本周央行公开市场操作将主要以平滑和对冲为主，操作量将较前期下降。
= 4 \* GB3 ④.央行：13家外资机构获准进入中国银行间债券市场
经济日报北京9月7日讯 (记者 曹力水)中国人民银行金融市场司今天发布公告，根据中国人民银行有关规定，共有6家RQFII (6.3674,?0.0125,?0.20%)合格境外机构投资者)机构、4家QFII(合格境外机构投资者)机构以及3家境外机构获准进入银行间债券市场。
= 5 \* GB3 ⑤.三部门：持股1年以上股息红利免征个税
经济日报北京9月7日讯(记者曾金华)财政部、国家税务总局和中国证监会今天联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》表示，经国务院批准，明确上市公司股息红利差别化个人所得税政策等有关问题。《通知》自2015年9月8日起施行。
= 6 \* GB3 ⑥抗日战争胜利70周年大阅兵
9月3日举行的阅兵，是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念活动的重要组成部分。大阅兵引起市场对军工产业的持续关注，这对于调整之后的军工板块而言恰恰是投资的契机。军工产业作为产业板块中的绝对中坚力量，在这一轮改革大潮之下，军民融合的改革方向会持续推进，由此也会使军工产业再次振翅高飞。除了大阅兵之外，军工企业改革的后续动力仍十足，会给予军工板块更大的猜想空间。在国企改革的大背景之下，军工企业的改革已经有所行动，未来或越来越成为改革风口上的风口。军工集团产业整合、军工资产证券化、军工国企混合所有制改革、军民深度融合，可以预见军工行业未来具备良好的成长性。整个下半年都应关注航天军工产业板块的投资价值。
= 7 \* GB3 ⑦中国8月外储下滑939亿美元 降幅超预期
9月7日讯由于中国8月外汇储备降幅超预期，离岸人民币兑美元(CNH)下跌逾100点。截止发稿，离岸人民币兑美元跌0.08%，报6.4727。数据显示，中国8月外汇储备3.5574万亿美元，预期3.58万亿美元，前值3.6513万亿美元。我国外汇储备已连续四个月下降。此前彭博调查的数据显示中国8月外汇储备从3.65万亿美元下降至3.58万亿美元，减少710亿美元。高盛则预计总体外汇储备流出规模大概是920亿美元。高盛认为，考虑到市场对中国仍有担忧，若外储数据好于预期，风险资产价格或因对人民币贬值担忧减弱而走高。
= 8 \* GB3 ⑧央行组合拳释放流动性
继8月31日通过SLO(短期流动性调节工具)投放1400亿元流动性之后，9月1日央行又开展了1500亿元规模的7天期的逆回购操作，中标利率为2.35%。此外，昨日公开市场上有1500亿元逆回购到期。《每日经济新闻》记者注意到，8月以来，央行已累计通过开展逆回购操作投放流动性7150亿元；对14家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共1100亿元；向国家开发银行提供抵押补充贷款(PSL)604亿元；不过，8月常备借贷便利(SLF)操作为零。
= 9 \* GB3 ⑨油价六连跌 筑底前狂欢
由于9月3日前后，北京、天津、河北及其周边省份相关行业限产、停产，柴油需求被降至最低，原油反弹所带来的地炼爆发式推涨并未带动起下游的冒进心态，反而是需求萎缩弱化了本轮涨势。不过，从昨日开始，如此强劲的利好下，部分炼厂柴油已出现大幅下跌。柴油跌速如此之快，可见需求着实不佳，筑底之路也并非一帆风顺。但目前山东地炼价格已击穿前期十三连跌时的底部，鉴于国际原油重回50美元的可能性增加，七连跌或难出现。
油价涨跌利弊均是相对而言。国内成品油价格下调对下游终端用户来说是一大利好消息，私家车、物流运输企业的油耗成本降低；再者，国内油价持续走低也可降低整个经济的运行成本。不过，油价持续下滑将会通过各种传导机制拉低CPI涨幅，在一定程度上可能会加剧国内通货紧缩。
= 10 \* GB3 ⑩李克强首次经济专题会议释放五大重要信号
李克强任总理以来，召开国务院专题会还是第一次。9月28日，李克强专门就近期国际经济金融形势新变化对我国经济的影响和对策召开国务院专题会，并发表了重要讲话。其中，有五个重要信号不得不关注：第一，中国经济运行遇到新压力；第二，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；第三，迸发微观活力支撑宏观经济大局稳定；第四，继续推进金融体制改革，维护金融市场稳定运行；第五，人民币汇率没有持续贬值的基础。
2、选取3个行业，在每个行业中选出1只具有代表性和投资价值的股票，介绍其基本情况并说明理由，指出目前是否具备投资价值。
行业一：医药生物 — 医疗器械服务 宝莱特300246
广东宝莱特医用科技股份有限公司创立以来，自行研制了几十种监护、诊断仪器和治疗设备。主导产品列入国家、广东省及珠海市重点新产品或国家火炬计划项目。产品拥有自主知识产权并实现产业化，先后通过欧盟CE，中国3C强制性认证，2008年公司全线产品通过美国FDA认证,同年公司通过“国家高新技术企业”认定。2009年，作为民族监护第一品牌的宝莱特公司成为中国医疗器械最具竞争力的10强企业之一，2010年，宝莱特公司荣获“广东医药企业综合实力50强”和“医疗食品设备及器械制造，卫生材料及医药用品制造十强企业”称号。
公司主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产及销售，其监护产品在国内处于领先地位，近年通过并购与自建方式先后重点布局血液透析及移动医疗等潜力领域。未来成长空间有望被进一步打开。
公司近年通过持续高强度的研发投入，逐步进军高端监护领域，目前已经研制出插件式的高端监护设备，而且价格比国外厂商同类设备低30%以上，未来有望通过高性价比产品分食中高端市场。
近日公司公告与上海血透经销商陈连洲合作成立合资公司，掌握上海血透终端渠道（目前已托管50家大型医院的血透中心），预计今年将收购5家以上血透省级经销商（每个省市1家），明年可能达到20-30家，短期即可形成密布全国的强大营销网络。未来围绕透析机、透析器、透析粉液、血透经销商、透析中心（不排除参与构建肾病医院），借助互联网医疗，公司将成为国内少有的血透生态系统的构建者，有望更大程度分享行业盛宴。
凭借着在监护领域多年的经验与积累，公司移动医疗产品已逐步实现多病种覆盖（血压、血氧、血糖、呼吸等领域）。目前新推出的远程血压监测可穿戴设备有望在今年7月份左右开始供货，单品全年收入预计将达4000万元。公司具备未来成长为慢病管理平台型公司的潜质。
行业二：国防军工行业——中航电子
中航航空电子系统股份有限公司是一家生产制造各类航空设备的企业.其经营范围主要有航空照明系统、驾驶舱操控面板(CPA)和调光系统、飞机集中告警系统、飞机近地告警系统、航空专用驱动和作动系统、电器控制装置系列、航空智能配电系统、飞机吊装系统产品、光伏逆变器、电动代步车控制系统及其他民用照明系统制造业务.2010年公司重组成功,其主营业务已从航空机载照明与控制系统产品制造业务扩展到整个航空机载电子设备领域.公司在行业内处于领先地位。
国防军工一直是国家重点建设的行业，关系国家的安全，人民生活的稳定，在如今国际关系稍显紧张，地缘关系复杂化的时候，更需要加强国防军工的建设，因此，长期看来，该行业是投资前景是良好的，在前几天整体暴跌的情况下，国防军工股也保持了一定的增长，尤其是中航电子，保持较高的增长速度。9月3日即将举行大阅兵，对军工行业是一大利好消息。从技术面看，中航电子近期的平均成本为24.43元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。从资金面看，近5日内该股资金流出较多。据统计，近10日内主力集中了一定的筹码，呈中度控盘状态。从消息面看，大阅兵将是一大利好消息；近10日来该行业走势总体向下，跑输大盘，最近120个交易日，机构评级以增持为主，认为该行业有一定投资价值。
行业三：饮料制造——贵州茅台
从企业来看，公司主导产品贵州茅茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠。
领军白酒行业的龙头酒企贵州茅台（600519）发布2015年半年报，今年上半年公司营业收入实现较上年同比两位数的增长，净利润同比增速达9.11%，继续保持行业内领先地位。相比之下，同时发布半年报的另一白酒行业巨头五粮液则相形见绌。今年上半年五粮液实现营业收入112.15亿元，同比下降3.83%，净利润32.98亿元，较上年同比下降17.6%。
在白酒行业这轮漫漫调整中，贵州茅台始终保持行业领先优势，今年上半年的业绩赛跑则更加凸显行业当下的加剧分化。白酒行业复苏明显，公司业绩有望持续增长，该股股价未来有望继续走高。在接下来将迎来中秋节、春节等节假日，白酒需求量将增加。
实验五
投资组合的收益与风险：两资产
已知：
黄色区域，股票的收益率，标准差
债券的收益率，标准差
无风险收益率
股票和债券的协方差，相关系数
求：
1、各种权重下的组合收益率，标准差
2、各种权重下的夏普比率
3、利用规划求解工具求最小方差组合
4、利用规划求解工具求最大夏普比率
5、绘制组合的标准差 收益率图，加入无风险债券与最大夏普比率点的趋势线
股票
债券
无风险债券
Stocks
Bonds
Riskfree
期望收益率
ER
12
6
3
标准差
Sigma
4
2
协方差
Covar
2
相关性
Corr
0.25
夏普比率
是组合点与无风险证券的连线的斜率，反映单位风险的收益
1.计算不同权重下的期望收益率，标准差，夏普比率。
权重
期望收益率
标准差
无风险利率
夏普比率
Weights
ER
Sigma
Riskfree
Sharpe ratio
0
6
2
1.5
0.1
6.6
1.939072
1.856558
0.125
6.75
1.936492
1.936492
0.2
7.2
1.959592
2.143304
0.3
7.8
2.059126
2.331086
0.3333
7.9998
2.108132
2.371673
0.35
8.1
2.135416
2.388294
0.4
8.4
2.227106
2.424672
0.5
9
2.44949
9
2.44949
0.8
10.8
3.32265
2.347524
0.9
11.4
3.655133
2.298138
1
12
4
2.25
0
0
3
2.求解最大夏普比率（规划求解）
Min Var
0.125
6.75
1.936492
Optimal
Sharpe ratio
0.5
9
2.44949
2.44949
3.绘图
作战方案（交易计划书）
制定时间： 2015年9月12日 制定人：张卓成
1、交易安排
交易对象（代码与简称）
机器人 300024
交易原因
阴线越来越短，并伴随着短阳线的介入，说明下降缺乏动力，近期股票会上涨
大盘方向判断和交易方向
大盘走低 买入
预期目标
预期收益2%
交易时机和价位区间
2015年9月14日买入 60.17-60.50
交易数量和批次安排
一手，14日买入一手
2、风险控制
风险控制
止盈位
加仓位
减仓位
最终止损位
61.3
59.7
61.0
60.17
其他处理措施
倒金字塔加码
平均减仓
3、交易回顾
交易总结
进入时间和位置
退出时间和位置
退出原因
失败
2015年9月14日
60.17
2015年9月25日
58.88
跌破最终止损位
实际收益率
-2.14%
经验教训
在股票的上升期间应该改变对该股票的原有看法，从该股票来看，短期上涨也是乏力的，股票下跌是迟早的事情。
证券投资实验报告心得
今年的大戏莫过于股市的大涨大跌，很多新股民都被股票虚高现象所“欺骗”，有点甚至亏空了全部身家，导致一些悲剧的发生。我也是今年开始学习证券投资的一些知识。最开始学习证券投资学的时候，对于理论知识不太看重，感觉它讲的很枯燥，可能并不实用，可是经历了网络虚拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论知识可以用它来指导实践，故事肯定不会是单靠运气来盲目支持的，需要掌握一定的技术分析和理论知识。因为对理论知识的生疏，在刚开始进行模拟交易的时候，技术分析一点都不懂，每次都是一边看着书上的知识，一边对着电脑进行技术上的分析。尽管是这样但还是不懂得如何去运用，也不懂得其中的一些投资技巧。在逐步的学习中，我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选择股票，再结合当天的成交量，来判断是否有升的可能。不知不觉间，竟然有了一定的改进和提高。我回顾了自己从开始入门到今天所学的全部过程，我觉得新手一定要避免一下几个问题：
第一，避免盲从。一开始大盘上涨的时候，有传闻说会涨到8000点，周围的同学，学长学姐也压上了自己的生活费，我也专门去看了一下一些专家学者给出的预期，所以对8000点这个神话深信不疑。可现实告诉我，随波逐流终不可取，还是应该有自己的意识和判断。
第二，学会从经济学角度看待证券投资。证券市场其实是我们整个宏观经济的一环，那它自然跟商品市场，劳动力市场，以及货币市场有着千丝万缕的联系。在GDP缺乏增长动力的时候，我们就应该意识到股票是虚高的。当然，官方的数据也不一定可信，我们还是得多去菜市场或者企业的生产部门看一看，从生活中找寻国民经济的变化。
第三，学会技术分析，但不依赖于技术分析。股市是瞬息万变的，技术分析只是前人经验的总结，当然，我并不否认该手段的科学性，但一味的依赖于统计学和数学的方法是不管用的，我们更多的应该关注国家政策的调整和单个企业的业绩报告，综合考量单只股票的涨跌。
总之，这门实验课让我获益匪浅，学会证券投资分析也是我们经济学大专业学生的一个重要标志，不管是都个人投资理财还是就业，我相信都会有莫大的帮助。现在学到的只是皮毛，理论需要扩充深化，实践则需要谨慎。